一九五八年杭州疏浚西湖时，有三枚元代铜印出水。其中一枚为“昏烂钞”铜印，长方形，面铸“昏烂钞印”四字，背面刻有“江东道宣慰使司”、“至元二十年三月日造”几个字。“昏烂钞”指破烂、模糊的钞票。元代滥发纸钞，又设烧钞库销毁昏烂破钞。西湖出水的“昏烂钞印”先后多达四枚，可证当年杭州也设有这样的“烧钞库”。

中国纸币制度渊源于唐代的“飞钱”，创始于北宋四川民间发行的“交子”。四川交子不久收归政府发行，并逐渐扩大流通于陕西、河东等地区，北宋末改称“钱引”。南宋时，除四川钱引（后改称“会子”）外，又发行了东南会子、湖北会子、两淮交子等，各有规定流通地域。

蒙古初无货币，只以羊马及其他畜产品进行物物交换。征服中原、西域后，获得大量金银，遂主要以银作为价值尺度和交换媒介，征收中原差发、税课亦以银为主。但纸币在中原行用已久，成为主要货币，虽弊病不绝，仍便于贸易流通，不可缺少。太祖末年（1227），博州（今山东聊城）地方长官何实遂以丝为本发行会子（丝会）在本境行用，“民获贸迁之利”（《元史·何实传》）。太宗八年（1236），汉人于元奏行交钞，遂下诏印造发行，

世祖中统元年（1260）七月，为了革除诸路行用钞法之弊，诏统一印造通行交钞，以中统钞为唯一法定通货。并制定中统元年钞法，大略为：

1.不限年月，诸路通行，不堪行用的昏烂钞可持赴官库倒换新钞，每贯收取墨费30 文；

2.料钞发到各钞库，随同发下相应数目的钞本银以为权衡，诸人持银易钞或持钞易银，即便依数支发，除收取工墨费外不得克扣迟滞；各钞库换到白银立簿登记，即储库作为钞本；

3.一切科差、课税皆以钞为准，并行收受；街市买卖金银丝绢粮斛等一切诸物亦皆用钞，按法定银、钞比价行用；

4.各钞库倒下昏钞，当即盖上毁钞印、点数记录封存，每季一次解赴中书省或各行省的烧钞库，由省官、监察官监督烧毁（后许非直隶省或行省的各路钞库倒到昏钞，就便在其所隶各道由宣慰司、按察司官监督烧毁）；

5.阻滞钞法者论罪，对印造行用伪钞规定了严厉的断罪条例，初定凡造伪钞，堪行用者为首处死，为从杖断，不堪行用者为首流远；至元十五年加重处罚，不分首从、堪用不堪用，一律处死，知情分买使用者、邻首知情不报者，亦依情节轻重杖断；挑钞（挖补钞值贯文，改小为大，如100 文改为500 文，一贯改二贯之类）者亦依重轻杖断；

6.自中统钞发行，各路原行用旧钞一律停止使用，民间持有者许赴钞库兑换。

至正钞法甫行二、三年即涩滞不通，才七年竟化为无用之废纸。时人孔齐《至正直记》卷一历述钞法崩坏过程：“至正壬辰，天下大乱，钞法颇艰；癸巳又艰涩；至于乙未，将绝于用。……《元史·食货志》也谈到：“行之未久，物价腾踊，价逾十倍。又值海内大乱，军储供给，赏赐犒劳，每日印造，不可胜计。舟车装运，轴轳相接，交料之散满人间者，无处无之。昏软者不复行用。京师料钞十锭，易斗粟不可得。既而所在郡县皆以物货相贸易，公私所积之钞遂俱不行，人视之若弊楮。”实行了近百年的元朝钞法，就这样先于元朝的灭亡而灭亡了。

一九五八年杭州疏浚西湖时发现的，专门用来注销回收的流通纸币的元代“昏烂钞印”， 是研究元代钞币管理制度的一件重要实物见证。