1906年，美国北、南长老会召开联合大会，讨论联合办学问题，一致认为育英书院应升格为大学，以培养具有更高文化层次的人才。趁此机会，掌校的裘德生和王令赓等校董事会成员提出，学校应该扩大规模，但杭州城内大塔儿巷校区的校舍只能容纳百余人，已无法满足日益增加的求学者的需求，更不能满足办一所大学的需要，而学校周围民房大增，已无拓展余地，在市区其他地方征地又十分麻烦，建议将学校迁至城外。此建议获得了北长老会的认可。当年11月，学校董事会也通过了将学校扩充为教会大学，以及在城外另觅新址建设新校园的计划，并任命了一个由周梅阁、裘德生、王令赓、马尔济等人组成的教职员委员会，负责新校址的选址、购地、建设等具体事务。刚刚来到育英书院的费佩德也加入到了这个选址、建设的团队中。据说，这期间正在杭州的司徒雷登——后来的美国驻华大使也参与了筹建。
这个委员会以认真负责的态度，奔走于杭州的周边地区，跋山涉水，寻找可建设新校区的地方。经过几个月的奔波，察看了杭州城内和市郊的多个地点，都不中意。据说，是中国教师萧芝熺吟咏了唐代杭州盐官文人马自然的诗《登杭州秦望山》，尤其是其中令人回味不已的后四句：
“风动水光吞远峤，雨添岚气没高林。
秦皇漫作驱山计，沧海茫茫转更深。”
把大家引向了钱塘江畔六和塔西边的秦望山。当1907年初委员们登上秦望山麓时，立即被这里优越的地理位置和秀丽的自然景观所吸引。一起去考察的王令赓曾这样描述这个地方：
“最后我们被领向钱塘江，经过六和塔，我们发现了坟地中有一块相对空闲的土地，是个非常美丽的地方。这儿有一块离河面75尺高的悬崖。从钱塘江后退一段距离就是一块平地，高度渐趋升高至200英尺。”
这里脚下是一片林木茂盛、荆棘丛生的丘陵台地，地势开阔；南对钱塘江，滔滔江水就在山脚下沿着青翠的群山间静静流向杭州湾，江面上片片白帆；北依月轮山，郁郁葱葱的山峦逐渐向上延伸；东邻六和塔西接九溪，山明水秀，幽山静谷，很适合建立一个大学校区。
委员会遂决定将新校址选于此处，并委派费佩德赴美国为新校园建设筹款，委派周懋功负责收购土地。不到两个月，便以低价购得五百余亩土地，呈送美国领事处备案。筹款也比较顺利，费佩德很快便在美国募得价值达34000美元的钱物返回杭州。1907年初，新校园的建设便在这块原本荒僻的山坡地上马不停蹄地铺展开来了。
具体负责校区规划设计和监理建造的是费佩德和周梅阁两人。尤其是费佩德，既要在城内育英书院承担物理、英语和音乐三门课程的教学工作，同时还要负责监理新校区建设。新校区远离市中心，费佩德经常要在城区和郊区之间来回奔忙。据费佩德的小女儿珍妮特回忆说：
她父亲经常要凌晨起床，在马背上骑行近十公里的路程才到达新校区，监督新校区的建造。后来改为从皮市巷骑自行车到城站，然后坐火车到闸口，再骑自行车或骑马赶到新校区，去监理那儿正在建造的新房子。下午要很晚才能回城，有时回城晚了，城门关闭了，只好在城外农舍借宿一夜，或者花大约一个便士的价钱，请人用城墙顶上一个辘轳上悬挂着一个篮筐把自己吊进城去。这个过程的艰辛可想而知。
建设的进程也很艰辛。1907年后开始动工平整山地。二龙头、头龙头这片五六百亩的山坡之地，人迹鲜至，到处是坟墓坵墟，遍地是杂树荒榛，野藤蔓草，荆棘纵横，因此花了两年多的时间，才完成土地的平整工作。紧接着便开始了房屋的建造，1909年时山坡上就矗立起了第一批校舍。至1911年新年后，位于“二龙头”山上的主教学大楼竣工。主教学大楼慎思堂（Severance Hall）为行政办公及教学大楼。楼前大草坪的东西两侧各盖一幢学生宿舍，1909年竣工，各以捐助者命名：
东边的一幢是费佩德好朋友甘博（Sidney David Gamble，1890-1868）的父亲捐赠的，故称“甘卜堂”（Gamble Hall），后改称东斋；
西边的一幢是惠勒（Wheeler）和德森伯里（Dusenbury）两家捐款建成的，故称为惠得堂（Wheelerca Dusenbury Hall），后改称西斋。
高处的五幢教职员住宅也相继建成，分别是由王令赓夫妇居住的北太平洋楼（North Pacific Residence），费佩德夫妇（后来是马尔济夫妇）居住的罗彻斯特楼（Rochester residence），裘德生夫妇居住的康沃斯楼（Converse Residence），司徒华林夫妇居住的南长老会楼，以及周懋功夫妇居住的帕斯顿楼（Paxton Memorial Residence）。同时，校区的绿化也初步完成，校园四处种植了桃、李4000株，又在二龙头山坡一带遍植竹林、茶树。这些校园建筑共耗资10余万银元。校区占地300多亩，这在当时杭城来说，可以算得上是一个较大规模的新学堂了。秦望山麓上这些掩映在绿荫之中错落有致、各具特色、新颖洋气的新校舍群，从此成为钱塘江畔的又一美丽的景区。
育英书院刚刚买下头龙头这块地皮时所拍的照片
1911年2月，随着第一批新校舍交付使用，育英书院的12名教职员（其中中国籍教员有中学部主任兼自然科学教师方桐生、物理教师徐鲁山、算数教师周梅杨、化学教师李升堂等）暨117名学生正式迁入秦望山麓新校区。由于学校山脚下的这段钱塘江流曲曲折折呈“之”字形，搬入新校区的育英书院遂改名为“之江学堂”。王令赓担任迁校后的第一任校长。
