1987年，宗庆后带领2名退休教师创办了“娃哈哈”的校办小厂，凭借14万元借款开始创业。1988年，与浙江医科大学营养学系合作，成功开发出全国第一支“儿童营养液”，并一炮打响，掘得第一桶金。两年后，娃哈哈儿童营养液产值突破亿元大关。同期，曾是杭州市创汇第一大户的国有大厂杭州罐头食品厂，由于产品积压，亏损严重，陷入困境。

一边是“娃哈哈”有供不应求的好产品，急需土地建房扩大生产；一边是有大厂房和好设备的杭州罐头食品厂，却没有畅销的产品。如果两厂兼并，劣势互消，优势互补，盘活存量资产，既可救活杭州罐头食品厂，又可立即使“娃哈哈”得到巨大发展。

中共杭州市委、市政府在调查研究的基础上，于1991年9月决定，由杭州娃哈哈营养食品厂兼并杭州罐头食品厂。只有100多人的校办小厂兼并了2000多人的市属国营大厂，成立杭州娃哈哈食品集团公司。

1991年12月，“娃哈哈”迎来“兼并”杭州罐头食品厂的百日纪念日，统计报表上出现了醒目的数字:整个娃哈哈公司百日产值2.55亿元，是“兼并”前250天产值的2倍，实现了“扭亏增盈”，还清了原杭州罐头食品厂的债务。

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