刘平候旧居位于之江大学旧址二龙头山坡上，由于房屋外墙为红色，所以俗称为“下红房”。

之江大学于1931年设土木工程系，1940年设建筑工程系，校方曾聘请不少国内外知名专家来校任教，如刘平候、廖慰慈、应尚才、徐次达等都曾在该校担任过教师。名师出高徒，之江大学该专业的毕业生，后来也就有多人成为建筑领域的知名专家。

刘平候到之江大学后，被安排在较为考究的下红房居住。这是一幢两层三开间、坡顶洋瓦带阁楼的红砖洋房，砖木结构，西圆东方，立面独特别致。下红房内室铺有高档地板，设有壁炉。两层主楼的西侧紧邻着单层的辅助平房，里面是厨房和储藏室，备有面包烤房等设施，以适应下红房主人的餐饮要求。

刘平候旧居近来本着“修旧如旧”的原则已作全面维修，整个格局保持原貌。