他为我国以至全世界的印社之鼻祖——西泠印社的创办人之一。而且，他对印社规模的形成有很大的功劳。以捐款来说，前后四次共捐大洋490元，占首位。再举建筑来说，他于1915年建遁盦和潜泉，1918年建岁青岩，1919年建还朴精庐和鉴亭，1920年建观乐楼，在印社的创社四英中是很突出的。此外，他还推荐吴昌硕当社长，鼓励自己的两子（吴熊与吴珑）及两位侄孙（吴朴堂与吴善庆）加入西泠印社。
原先，吴氏夫妇自制印泥以供自家人应用，也偶以送人。吴昌硕对所制印泥十分欣赏，就鼓励其创办一个制印泥的企业，亦名西泠印社。吴昌硕给这个企业亲写招牌，并选深玫瑰红的色调，又赐予“美丽硃砂印泥”之嘉名。还把自己的用印借给他，用上述印泥钤成《缶庐印存》出版。该印泥有暑不化而寒不冻及富有质感的特点，风行一时。
吴隐辑 《缶庐印存》
他创办了以西泠印社为名的我国第一个印学专业出版社。出版了大量的印谱，为推动我国的篆刻艺术及扩大西泠印社的知名度起了很大的作用。例如：《缶庐印存》的三、四集，每集四册，即于1914年由上海西泠印社出版。
首推他的刻碑，这原是他的本行。在西泠印社范围内，今日确知吴隐所刻有两处，均在仰贤亭内。一为嵌于正面壁间的丁敬身像，虽无款，但据《西泠印社志稿》：“为吴石潜摹刻。”另一为置于亭内的石圆桌铭，系宣统二年，王寿祺篆书，丁仁撰铭，叶铭监造，吴隐刻石。像这样由四位创社人合作实是罕见。
此外，吴氏曾集古今名人楹联三百余家缩小后刻于石，名《古今楹联汇刻》，实为巨制。
吴隐在印学以外的第二项贡献，是在印刷时所用的木刻仿宋活椠。有关这方面的资料甚少，从马国权《近代印人传》摘引于下：“所创木刻仿宋活椠，排印书籍亦一时称善。所辑《遁盦印学丛书》《遁盦金石丛书》，即以是种刊本行世，沾溉艺林可谓大矣。”
吴隐在印学以外，还有诸多才艺。以书法论，其行、楷、篆、隶均苍老如其印。在西泠印社的阿弥陀经幢下崖壁上，有“隐间”两字行楷。传世小对联甚多，如隶书“司徒弘道，太史书年”等。又能诗，《西泠印社志稿》卷四收其一联“冶铜刓石拨蜡销金，解得汉人成印处。揉艾研砂封泥署纸，流传谱录任君参。”此联所述治印、制泥、集谱，为吴氏于印学之三大成就，系为西泠印社山川雨露图书室所撰，则又兼印社在内矣。
