三茅观又称三茅宁寿观，在七宝山西麓。三茅观本名三茅堂。”三茅”指秦初咸阳茅氏三兄弟，即茅盈、茅固、茅衷。相传茅氏三兄弟同时得道成仙，谓”三茅真君”，自汉以来为人们所崇祀。原观内有茅君画像，为北宋徽宗赵佶所画，此画早失。

南宋高宗绍兴十年(1150)，高宗赐名”宁寿观”，并赐以汉鼎、唐钟、玉靶剑、轩辕镜、七宝念珠、禇遂良小楷《阴符经》(据清陈景钟辑《清波三志》卷中▪纪事载，《阴符经》后为南宋理宗朝权相贾似道索去，似道被诛，《阴符经》不知去向)及吴道子山水画等七件皇家珍藏宝物，七宝山以此得名。南宋诗人陆游作《行在宁寿观碑记》云：”……伏观宁寿观，实居七宝山之麓。表里湖江，拱辅宫阙。前带驰道，后枕祟阜，尽得都邑之胜。广殿中峙，修廊外翼。云章宝室，签帙富丽，浩浩乎道山蓬莱之藏也。钟经二楼，翚飞霄汉，飘飘乎化人中天之居也。金符象简，羽流毕集，进趋有容，肃恭斋法，济济乎茹灵芝饮沆瀣之众也。道似霓旌，节以玉磬，侍者翼从，以登讲席，琅琅乎彻九天震十方之音也。鸿钟大鼎，华盖宝剑，褚遂良、吴道子之遗迹，卓乎秘府之珍怪也。荣光异气，夜烛天半，所以扶卫社稷，安镇夷夏者，于是乎在，非他宫馆坛宇可得而比。”可见三茅宁寿观在南宋时地位和规制之高，被列为”御前十大宫观”之一。

元朝诗人萨都剌作《三茅观》一诗：”扬子江头春水涨，三茅观里碧桃开。道人不问天南北，夜半月高骑鹤来。”观毁于元世祖至元年间(1264-1294)，观内所藏珍物亦掳掠无踪。明太祖洪武初重建。宪宗成化十年(1474)(《清波三志》卷下·纪文载为成化三年)，在观内建“昊天宝阁”，其“栋宇翚飞，金碧腾焕，登阁环盼江湖，渺归睫底”。世宗嘉靖三十五年(1556)，浙闽总督胡宗宪因平倭寇侵扰浙江、福建有功，世宗赐建“真武殿”于观内。明民族英雄于谦少年时曾寄读于三茅观。

三茅观内原植有五代时(907-960)古梅数株，后毁于元顺帝至正年间(1341-1368)。明朝诗人吴景奎曾作《次韵》一诗：”三茅琳馆倚嶙峋，五季古梅带藓痕。劫烧忽收香影去，孤根犹抱蕨株存。翠禽梦断春无迹，玉树歌残月正昏。不作杜鹃归阆苑，为烦逋老赋拾魂。”观内有一泉，名“石龙泉”。石龙泉东南山岩原有六块历代摩崖题刻，因年久风化，字迹已全部剥落不存。1937年12月侵华日军侵占杭城后，日军拆三茅观取砖石木料去筑炮台，仅存一殿，后亦为居民改作住室，废墟改作菜圃。至今一块”宁寿观记”断碑仍弃于路边草丛中。